加密货币可能会挑战金融秩序,影响政府对跨境资金流动的监管

资讯 6个月前 manoon
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加密货币可能挑战金融秩序,影响政府对跨境资本流动的监管

文字 | 《巴伦周刊》中文版撰稿人郭惠平

编辑| 康娟

经过八年漫长的申请历程,美国迎来了第一只比特币相关ETF。ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 通过管理比特期货合约提供资本增值。10月19日在纽约证券交易所挂牌交易,市场普遍认为美国证券交易委员会(SEC)的批准是迄今为止主流社会接受加密货币的最大一步。这时,比特币首次被用作支付工具——住在佛罗里达州的拉斯洛·汉耶茨用比特币买了两个披萨,相隔仅 11 年。

BITO发行价40美元,发行首日收盘价4美元1.94,涨幅4.85%,成交额高达10美元< @0.040 亿。当天,纳斯达克指数上涨<@0.71%。

虽然BITO的价格与比特币期货挂钩,对现货价格没有直接影响,但市场情绪高涨推高了比特币价格。比特币正接近其历史新高 64,895 美元。

Fundstrat 创始人 Tom Lee 在 10 月 18 日的采访节目中表示,第一只比特币期货 ETF 的到来将进一步提振本已看涨的加密货币环境,推动比特币价格突破 10 万美元。如果采用以准确预测着称的匿名荷兰分析师PlanB的预测模型,比特币有望在2021年底达到六位数。

虽然基金经理们争论加密货币是否值得投资,但按市值计算,比特币已经是第八大资产类别,市值约为黄金的 11%。

市值及成立时间排名前十的资产(截至10月20日17:00)

加密货币可能会挑战金融秩序,影响政府对跨境资金流动的监管

比特币越“红”,监管越受关注

BITO的上市交易并不意味着美国政府全面拥抱加密货币。相反,美国左派呼吁对比特币和其他加密货币进行更严格的监管。《巴伦周刊》认为,他们可能会得到民主党控制的国会和拜登政府的支持。

全球监管机构对加密货币的担忧比以往任何时候都更加严重。中国、玻利维亚、印度尼西亚、土耳其、埃及和墨西哥等国家已严格禁止加密货币。

《巴伦周刊》在 10 月 15 日的一篇文章中写道:中国有充分的理由担心比特币。

比特币助长了暗网上的洗钱、绑架或其他非法交易。美国财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)将比特币列为 2021 年上半年敲诈勒索事件中最常用的加密货币。

家庭将储蓄用于加密资产,投机泡沫破灭时资产将大幅缩水,这也令政府忧心忡忡。根据巴伦周刊 9 月 30 日的一篇文章,根据富达投资集团的数据,比特币有 30% 的概率从其两年高点下跌 63%。对于标普 500 指数,根据 1900 年以来的历史经验,出现这种下跌的概率只有 5%。比特币崩盘的可能性是股票的六倍。

政府仍然担心比特币挖矿的功耗。9 月 3 日,《纽约时报》的一篇报道称,比特币挖矿每年消耗约 91 万亿瓦时的电力,几乎占全球所有电力消耗的 <@0. 5%,相比之下,五年前。增加了10倍。现在,一个普通家庭开采一个比特币需要 13 年的电力消耗。随着世界试图摆脱对不可再生能源的依赖,摆脱能源短缺的困境,比特币挖矿似乎不合时宜。

另一个担忧是,加密货币可能挑战金融秩序,影响政府对跨境资本流动的监管。国际货币基金组织在10月1日的一篇文章中指出,当居民开始使用加密资产代替法定货币时,可能会削弱央行有效执行货币政策的能力,也可能造成货币错配等金融稳定风险。由此产生的融资和偿付能力风险。利用加密资产逃税比特币为什么可以交易,民间交易所引发资金外流的担忧一直存在。

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监管之下,比特币为何逆势反弹

尽管如此,像比特币这样的加密货币可能难以作为证券进行监管,因为它们不是由任何中央实体提供或出售的。

监管日益激烈的背后,比特币用币价发出了一个信号:比特币不怕来自哪个国家的监管。

当中国全面禁止加密货币时,美国很快取代中国成为最大的比特币挖矿中心。

根据剑桥另类金融中心的数据,截至 8 月,约有 35.4% 的算力集中在美国,比 2020 年 9 月增加了 428%。

2021 年 6 月和 8 月全球比特币挖矿热图对比

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与此同时,比特币的价格正在一路攀升至历史最高点。以下数据表明,现在可能只是新征程的开始:

持有比特币的人仍然很少。CNBC 在 8 月份的一项调查中发现,大约 11% 的美国人正在投资加密货币。民调机构盖洛普7月份的一项调查显示,56%的美国人持有股票比特币为什么可以交易,两者的受欢迎程度相差很大。比特币ETF和未来可能出现的加密货币“超级应用”可能会大大降低持有比特币的门槛。想象一下,对于一个不再被助记词、公钥、私钥、提款网络等各种专有名词困扰的加密货币初学者来说,该是多么的轻松。

大玩家正在购买。巴伦周刊 9 月 27 日的一篇报道指出,研究机构 Fundstrat Global Advisors 的研究结果显示,大约 70% 的流通比特币由长期持有者持有。5月份,这一数字仅为59%。Fundstrat 表示:“这表明大型企业在近期的波动中买入。”

机构兴趣继续上升。Fidelity Digital Assets 在 7 月份进行的一项调查显示,来自世界各地的十分之七的机构投资者,包括投资顾问、家族办公室、养老基金、对冲基金和捐赠基金,计划在未来购买或投资数字资产。 5年。资产。目前,华尔街对比特币的看法截然不同。但即使摩根大通首席执行官杰米戴蒙表示比特币“一文不值”,它仍然没有放慢摩根大通为其客户提供投资比特币的交易机会的步伐。

通货紧缩。有限的供应赋予了比特币抗通胀的特性,丢失的密钥进一步减少了流通中的比特币数量。根据加密货币数据公司Chainalysis年初的统计,大约20%的比特币已经丢失。流动性。著名的 YouTube 创作者和比特币信徒 Tom Bilyeu 可能在最近的一个脱口秀节目中解释了为什么比特币的紧缩政策会继续下去。他说,每次在交易所买比特币,他都觉得有点奇怪,“为什么有人要卖给我比特币?它肯定会再次上涨!”

作为投资标的,比特币仍有缺陷

作为投资标的,加密货币远非完美。首先是市场操纵和高波动的可能性。《巴伦周刊》在 9 月 30 日的一篇文章中指出,根据美国银行的数据,不到 1 亿美元的净流入就可以推动比特币价格上涨 1%。这比对黄金产生类似影响所需的资本少 20 倍。

另一个威胁是全球流动性的变化。《巴伦周刊》指出,加密货币的飙升得益于央行向资本市场注入流动性,但这种局面很快就会结束。Taper 和加息对比特币的影响可能是渐进的,但会对加密货币和投机资产的流入造成障碍。

脱离小众玩家圈子的比特币不再是独立于全球政治和金融世界的避风港。今年9月20日,当市场对房地产公司恒大违约的担忧达到顶峰时,标准普尔500指数下跌1.7%,比特币下跌8.6%;2020 年 3 月,Covid -19 在全球肆虐,标准普尔 500 指数当月下跌超过 30%,比特币下跌超过 40%。

造成这种现象的一个原因是,持有比特币和股票的投资者群体越来越重叠。当流动性恐慌来袭时,一天24小时波动的比特币首当其冲,转化为现金或其他防御性资产。

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