中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

资讯 10个月前 manoon
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比特币世界中,并非一切都像表面那么简单。

最近,我的一个朋友问我比特币在中国的情况。他说,90% 的比特币交易是由中国人进行的。

中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

中国在比特币行业的角色已经被广泛讨论,当然也有很深的误解。关于这个话题的报道通常是可指责的。

我准备写一系列关于比特币在中国的文章(本文为第一部分),目的是纠正这一系列的误解。在本系列文章中,我将解释:为什么中国的比特币交易量具有误导性;中国在采矿业的优势尚未转化为控制;当对象是比特币时,不要以传统的方式看待它。近日,中国人民银行(Central Bank)采访了国内三大比特币交易所后,比特币价格暴跌,这些问题变得更加重要。

中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

(数据来自(cryptowat.ch))

不要把中国交易所的表观交易量当作实际交易量

当你第一次查看中国市场的比特币交易量时,你会发现这个交易量是巨大的。在撰写本文时,中国三大比特币交易所(OKCoin、火币和BTCC)的比特币月交易量总计1.8630亿比特币,约占全球比特币交易量的98.。 3%[1]。

中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

(数据来自(bitcoinity.org))

大多数局外人就此止步,认定这就是事情的真相,并断定“比特币是中国交易者的投机玩具”。但其实并不是表面上的样子,我们还是从头说起吧。

中国比特币交易所实行零交易费规则

由于行业竞争的激励,国内几家主要的比特币交易所都提供了免费的交易服务[2]。其他市场的比特币交易所则不同。大多数外汇交易会收取一定的交易费用(例如Bitfinex收取高达0.2%的费用)。

那么,零交易费用与比特币交易量有什么关系?因为没有费用,所以在任何交易中都没有摩擦。将中国市场的比特币交易所与美国的比特币交易所进行比较,就像是在比较苹果和橙子。尴尬的是比特币如何交易,你可以在彭博、金融时报或经济学人[3]等主流媒体上看到这种对比。

激励交易量

中国市场比特币交易所的大部分收入来自人民币提现费用[4],而人民币提现费用与每个交易者的交易量有关(交易越多,费率越低),其中鼓励交易者尽可能多地进行交易,从而获得较低的提现费率。

正如 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 最近评论的那样,这项措施鼓励交易者尽可能多地进行交易,即使他们没有产生任何利润。换一种理解,它鼓励我们所谓的“垃圾”交易(即虚假交易)。

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刷卡交易

其中一种更恶毒的行为是批量交易。简单来说,交易者可以开设两个独立的账户,然后使用自己的交易软件进行高频的来回交易。

如果他的账户里只有一个比特币,他一天可以进行1000笔交易,那么只有一个人可以产生1000BTC的交易量……而且这种行为不会影响币价,几乎没有成本(零手续费!)但它的账户余额实际上只有1 BTC。换句话说,没有发生“真正的”交易。

除了私人交易者会从事这种做法,据说国内各大交易所也会进行自己的交易量,目的是为了增加平台的交易量[5]。

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更多交易、更多客户和更多融资

激励交易量的主要驱动力(无论是真还是假)是交易者希望在最具流动性的平台上进行交易。而更多的流动性意味着:更小的点差,让买卖双方的交易更接近市场汇率;更容易增加或关闭头寸,而不会造成货币价格的显着波动;垃圾交易和剥头皮交易无助于这一点。它们只会增加交易量,不会增加流动性 [6]。但是,交易量的增加可以使该平台与其他平台不同,这意味着增加交易量是吸引更多用户的最佳方式。

此外,夸大交易量也有利于吸引投资者,可以帮助交易所完成下一轮融资。不过,种种迹象表明,交易所的盈利能力非常高,在大多数情况下,交易所是可以自给自足的。

重要的不是交易量,而是流动性

那么有什么方法可以评估中国市场上有多少真实的比特币交易活动?即便没有垃圾邮件,也没有大额交易,但中国交易所实行的免手续费策略,意味着将其交易量与外汇交易量进行对比是毋庸置疑的。

一种可能的方法是比较中国交易所和其他地区交易所的交易者持有的货币总量,但这些数据是交易所的机密,不会公开。

观察者可以评估交易所的深度(即买卖订单的深度),但由于上述原因,目前没有可靠的方法来确定这些订单是否真实而无需测试。

评估交易所活动水平的最佳方法是测试流动性。为此,我们可以设置一个大订单(比如 100,000 美元),然后观察价格变动。可悲的是,做过大量交易的交易者通常并不急于突破这些真正的大单,因为他们可以利用自己的竞争优势(即左手到右手,除非市场出现价格波动) ).

给我一​​个号码

我个人听说中国交易所的“真实”总交易量约占全球交易市场的40%-50%(无基础)。当然,这个数字还是很大的,但是90%作为外行还是有很大区别的。

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中国交易所的用户不仅仅是中国人。

另一个值得注意的问题是,在中国交易所交易的一些用户实际上不是中国人。许多外国商人(甚至其中许多是“银行家”)也在这里交易[7]。

此外,有传言称,通过以美元计价的场外交易 (OTC) 进行的比特币交易比在交易所进行的交易更多。这意味着交易所的交易量,无论是在中国市场还是在其他市场,都可能只是冰山一角。

中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

毫无疑问,中国市场的交易活动对比特币的价格有着巨大的影响。如果中国市场对比特币的需求枯竭,那么比特币的价格将遭受重大打击(见我2017年初对中国人民银行交易所的采访)。

但过度夸大中国的交易量会导致比特币的价值完全来源于中国投资者的错误结论。

真正有效的是,中国在互联网技术领域的影响力在不断增强。几乎所有最赚钱的比特币公司都在中国,这并不奇怪。这里的初创公司和投资者已经意识到比特币的独特效用和历史重要性。比特币的投机潜力是次要的。

中国比特币交易所实施了零交易费规则激励的竞争

(除了价格,比特币还有其他东西)

在最坏的情况下:如果所有中国交易所都关闭,或者中国交易者厌倦了比特币并转向另一种炒作资产,比特币仍然不会消失。它的价值主张非常强大。在这些极不可能的情况出现之前,比特币将继续在中国增长。

中国交易者对比特币的兴趣永远是影响比特币价格的关键因素。但鉴于中国在全球的影响力越来越大比特币如何交易,它同样适用于任何资产、商品或货币。

我将在 Medium 上更新本系列的其余部分,以讨论中国在采矿业中的作用。

原作者 btc 地址:3QWRC6cxErxcgSvxxDQkG6GxmAU1ezVPr9

注意:

1.月交易量相当于目前1600万比特币总量的11倍;

2.无论是拼车、移动支付还是外卖,在中国市场,总会有多家公司通过定价竞争。这导致了恶性竞争,这取决于谁拥有最多的资金和最长寿的人。比特币行业也是如此。

3. 以上主流媒体报道均引用了中国占比特币交易量90%的错误结论。除了少数例外,主流媒体记者都不想更多地了解这种非常新且具有挑战性的现象。

4. 第二种潜在收益方法是“浮动”。用户的存款,无论是法币还是数字货币,都可以产生利息。大多数货币服务企业(例如 PayPal)都这样做,并且没有理由认为比特币交易所会有所不同。

5.中国科技行业有先例。这个概念类似于“刷单”,广泛用于电商市场(如淘宝)夸大某些产品的销量。

6. 一般来说,在任何其他证券交易所,实际交易量和流动性是密切相关的。如果交易量上升,那么流动性也会上升。

7. 同样,美国和欧洲的很多交易所也有很多中国用户(还有“壮”)。

版权声明:manoon 发表于 2021-09-08 8:59:40。
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