驱使生产资料流向哪,哪就能获得快速崛起的可能

资讯 9个月前 manoon
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数字货币交易所法币充值和提现卡住了

在总流通量恒定的前提下,货币作为催化剂,推动生产资料快速转化为资本。它流到哪里,就可以获得快速上涨的可能。对于目前市值仅220+亿美元的数字货币市场而言,吸纳传统资金是数字货币行业实现蓬勃发展的可能的中短期目标。 Gemini Trust、PrimeTrust、Paxos等合规信托机构推出稳定币; ICE、CME等传统交易所纷纷推出比特币衍生品交易所等,都有一个共同的目的——降低传统资金的进入门槛,不断扩大传统市场的货币敞口,最终达到吸引传统资金的目的。资本进入市场。

在信托机构和传统交易所继续发力的同时,数字货币领域的玩家也在不断探索边缘,通过拓展更多法币进出黄金的渠道,打破法币/数字货币之间的空间壁垒。众所周知,法币的出入金可分为场内交易场外交易两大类。场内交易直接支持法币和数字货币的二级市场交易,通常可以在Coinbase pro、Kraken、Bittrex、Bitfinex、Bithumb、Upbit、EXMO等持牌交易所进行。


驱使生产资料流向哪,哪就能获得快速崛起的可能

其中,墨西哥最大的本地交易所Bitso最近刚刚完成了一轮融资,由Ripple领投,Coinbase和Pantera Capital紧随其后。顶级交易所通过战争在各地区投资地方交易所,作为合作开设地方法币兑换分站的垫脚石,成为一种更为常规的版图开放方式。例如,币安在 2019 年 1 月向 Koi Trading 投资了 300 万美元。 Koi Trading 是一家在美国旧金山注册并由中国团队运营的 B2C 场外交易平台流量相对较差,但持有Fincen颁发的MSB牌照。 BAM Trading Services(以下简称BAM)与Koi Trading的注册地址相同,有理由相信是同一家公司。 BAM 是 Binance US 的合作伙伴(BAM 和 Koi Trading 共享 MSB 许可证)。 Binance US的主体和运营商是BAM,但品牌是Binance,Binance US提交交易所技术体系。这是一个典型的投资本地交易所(甚至场外交易所)以扩大版图的案例。

笔者认为,支持法币/数字货币二级市场交易的本地交易所是全球扩张路径上头部交易所最好的综合资源之一,不仅有利于头部交易所在国内的普及,而且还能以高效率、低成本解决法币存款问题,有望逐步掀起一股投资龙头交易所、整合当地法币交易所的热潮。

除了直接的场内交易外,法定货币存取款也可用于场外交易。事实上,场外交易的交易量非常大。根据 TABB 的研究报告,场外交易市场是场内交易量的 2-3 倍。由于场内交易由于存在剥头皮,实际场外交易量甚至更高。本文重点讨论场外交易市场的存在价值,谁是主要买卖双方,存款渠道类型分布,存款类型分布,交易所应如何拓展合法渠道。货币。

场外交易的存在价值是什么?

为什么会有如此大量的场外交易?我们可以窥探用户的非处方动机。

最重要的动机是需要降低交易场景中的成本(时间成本和资本成本)。

大单:由于市场交易缺乏深度和流动性,100BTC以上的订单难以消化。如此大的订单一旦投入市场,势必会引起币价的大幅波动。 对于提交订单的用户,由于深度不足,会出现较大的滑点。最终执行价格会明显偏离订单价格,造成资金损失,而且通常需要很长时间。

入金费用高:以美国用户为例,他们在Coinbase Pro上使用信用卡或借记卡购买比特币时,通常会收取3.99%的费用。比如银行转账的手续费略低,但是时间长。并且受美国法规的限制,可以在此类合规网站上交易的代币很少。因此,对于币币交易需求旺盛的美国用户,通常需要在存款完成后,将币币提现到其他交易所进行交易,这是一个繁琐的过程。因此,美国和其他国家类似场景的用户有动力在场外市场购买比特币,直接进入某个交易所地址,持有更多种类的代币。


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另一个更常见的动机是当地不合规的法定货币兑换。最典型的案例是,中国“94”事件后,支持国内用户的交易所纷纷出海或倒闭,同时关闭人民币二级交易市场。从LocalBitcoin和Paxful的交易数据来看,以人民币结算的场外交易额暴涨。


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谁是主要买家和卖家

目前场外交易的主要参与者如下:

对冲基金、小型资产管理公司、家族办公室(买方)

矿工(卖方)

• OTC 经纪商(买方/卖方套利)

• 交易所场外交易市场散户投资者和流动性提供者(交易存款和取款)

数字货币场外交易市场的主要买家来自对冲基金。尽管比特币目前仍难以估值,但它可以帮助投资者对冲通胀,尤其是大笔资金。抗通胀效果特别明显,可以作为投资组合的一部分。因此,类似于Horizo​​n、ARK、Purpose、Pantera、Grayscale、FBG等对冲基金的对冲基金通常会在场外收购大量比特币现货。在衍生品方面,目前CME、Bakkt等合规的B端场所较多,可以满足对冲基金杠杆套利和对冲的需求。

以灰度2019Q3投资报告为例。 2019Q3,其管理的数字货币总量为2.5490亿美元,环比增长200%。其中,比特币占比最高,ETH涨幅最大。但第三季度的回报都是负的。


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主要卖家是矿工。矿工开采的硬币需要出货,BTC通常以低于交易所公平价格的价格场外出售以吸引买家。由于中国是比特币挖矿的主要区域,占据了全网80%以上的算力。因此,来自中国的矿工是场外交易市场的主要卖家。

场外交易类型


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这里,我们将持有托管牌照的稳定币发行人定义为一级市场;上图中的其他行业被定义为二级市场。一级市场是一个铸造和释放硬币的场景。主要参与者是持有Paxso、Primetrust、Circle、Xapo、BitGo、Gemini等托管牌照的稳定币发行人,通过该服务可以将美元兑换成稳定币,如Paxos(PAX)或TrueUSD(TUSD) , PAX 或 TUSD 可以兑换成现金。但通常由于KYC审查严格,初始资金兑换门槛高,使用的用户并不多。现在更多地与交易所合作,以扩大客户来源。同时,交易所也通过接入更多合规的稳定币发行渠道,为用户提供更多的黄金存入渠道,或者与其合作发行其他稳定币,以达到同样的目的。

二级市场可分为场内交易和场外交易两种模式。上一篇关于场内交易的文章已经解释过了。就场外交易而言,可分为B2C和C2C两种主要模式,分别包括线上/线下交易方式。

●在线B2C模式下,用户可以直接从平台买卖比特币,价格由平台指定。平台收到用户付款后,直接向买家发放比特币,或收到比特币后,将资金发放给卖家。 B端的资金或比特币是平台自有的合作商户来源。 B端参与者主要包括HiveEx OTC、Octagon Strategy、Genesis Trading、Bitpanda、CEX.io、bitstocks、circle trade、cucumberland挖矿、创世交易、IBC group、itBit、Enigma Securities、SFOX、B2C2、XBTO、QCP Capital等等。

● 线下B2C主要是指通过Crpto-ATM、实体店等线下方式购买。对于Crpto-ATM,与其将其视为存款场景,不如将其用作传输媒介。传统跨境汇款周期长,资金摩擦大。 Ripple 的跨境支付系统仍然需要用户拥有银行账户才能操作。根据公开数据,全球仍有 17 亿人没有银行账户,主要集中在发展中国家。他们在做跨境转账操作时,更倾向于使用数字货币来完成。例如币安数字货币,东南亚、拉美等地区的劳务输出量较大,劳务产生了大量的跨境汇款需求。这部分用户倾向于在离线的 Crpto-ATM 机器上将他们赚取的当地法币兑换成 BTC,而收款人在当地。 Crpto-ATM兑换国家法定货币,比特币作为传输媒介,帮助用户低摩擦完成不同法定货币之间的兑换,而且基本上是瞬时的。

但一般来说,Crpto-ATM 会对每笔交易收取较高的交易费用。根据Coinatmradar数据,目前通过Crpto-ATM购买比特币的平均费率为6.5%,并不比在线C2C好,法币二级市场直接交易有优势,甚至高于B2C的手续费。其主要优势在于直接现金交易,与机器交易,相对安全;门槛较低。对于发展中国家币安数字货币,用户显然更熟悉现金交易。 Crpto-ATM 是一个更简单的选择,无论是在当地的杂货店还是美容院,不经意间都能找到附近的比特币机器,操作过程也很简单。此外,对于不太大的交易,不需要KYC。但问题是Crpto-ATM可以轻易绕过一些国家的外汇管制,存在洗钱风险。因此,中国仍然禁止Crpto-ATM。

Crpto-ATM 正处于快速增长期。截至目前,全球Crpto-ATM已接近6000台,主要集中在北美、欧洲等地区。


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全球 Crpto-ATM 数量增长


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Crpto-ATM 全球分布


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● 在线C2C 模型有两个主要场景。一是OKEx、火币等交易所设立的C2C法币交易区。通常,用户在此类场外交易场所完成购买货币后,会直接打开交易区。在交易所输入用户账户是此类交易所的主要入金渠道。对于交易所来说,场外交易量大往往意味着现货产品的深度和流动性更好。除了以 C2C 的形式开放 OTC 市场外,交易所还可以接入各种 B2C 存款渠道。例如,币安可以访问 Simplex 和 Koinal。需要说明的是,该类方式也只是数字货币充值的一种方式,不支持法币与数字货币直接二级市场交易。

另一种是独立的第三方C2C交易平台,如LocalBitcoin、Paxful、Remitano、Bitsquare、LocalCoinswap、Hodl Hodl、altcoin.io、CrptoBridge、Victorium等,这类平台为双方买家提供了场所和卖家发布信息。该模式类似于“淘宝”。买卖双方可以自行发布信息,也可以根据已发布的信息进行一对一交易。相对而言,独立的C2C交易平台支持更多的交易领域和法币种类。其中LocalBitcoin和Paxful在交易量和月活跃度方面排名前列。 LocalBitcoin 成立于 2012 年,注册于芬兰,是国内知名度最高的 C2C 场外交易平台。可为248个国家、7792个城市的用户提供比特币场外交易服务,包括人民币用户。从每周交易量来看,LocalBitcoin来自俄罗斯的交易量在2017年逐渐超过美国,成为交易量的最大贡献者。


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Paxful 成立于 2014 年,注册于特拉华州,持有美国财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)颁发的 MSB 数字货币牌照(Money Services Business),可以合法地为美国用户提供服务,而且LocalBitcoin没有MSB牌照,在LocalBitcoin上交易有很强的监管风险。因此,LocalBitoicn的大部分美国用户逐渐转向竞品Paxful,美国用户贡献的交易量占Paxful总交易量的79.55%。不过,从总交易量来看,虽然两者逐渐接近,但Paxful目前仍比LocalBitcoin低37.5%左右。从月活跃度来看,根据Similarweb数据,Paxful过去三个月的平均月活跃度为4.409M; LocalBitcoin 是3.638M。在流量方面,Paxful 已经超过了 LocalBitcoin。此外,Paxful目前仍处于流量和交易量双增长的时期。预计2020年Q1超越LocalBitcoin,成为全球最大的C2C场外交易平台。


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● 线下C2C是指买卖双方基于一定的信任关系,通过QQ群、微信群、Telegram群、Slack群等在线聊天工具进行线上或线下交易,或者面对面的纯线下交易这是一种非常传统的交易模式。


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法币存款种类分布

法币存款种类的统计方法和范围不同,容易得出不同的结果。来自coinlib.io的数据显示,最近24小时(10/18-10/19))资金流向,除USDT为主力外,法币排名依次为美元、人民币、欧元、日元日元、英镑和韩元。据推测,美国、中国、欧盟、日本、英国和韩国是主要的法定货币进口。


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来自bitcoincharts的数据显示,美元、欧元、英镑、日元、波兰兹罗提、巴西雷亚尔和南非兰特是主要的金币。


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但就美元而言,不仅仅是美国用户,还有很多美元流通领域。例如,在俄罗斯,《俄罗斯外汇管理监督法》规定卢布是可自由兑换的货币。在俄罗斯的任何金融机构或兑换点,卢布都可以随时与美元和欧元进行兑换。之前卢布大跌的时候,人们用卢布换美元,所以我们可以看出,俄罗斯当地交易所exmo的存款大多是美元而不是卢布。至于人民币,由于主要成交量集中在OKEx和火币的C2C法币区,难以统计,因此数据被减持的概率较大;而韩元因为Bithumb和upbit可以直接支持韩元二级。市场成交,考虑到韩国交易所通常是重灾区,数据有可能被放大。

拓展法币存款渠道的秘籍

针对交易所,我们总结了拓展法币充值渠道的秘诀如下:

1. 自建C2C法币场外交易区(非常考验交易所的Broker合作能力)。

2.与PrimeTrust、Paxos等合作推出稳定币(已有多家交易所实施,但交易所门槛高,用户不友好)。

3.与Locabitcoin、Paxful等C2C平台和Bitpanda、Coinmama、CEX.io、Simplex等B2C平台战略合作,分流(可高效支持多种法币存款)。

4. 与支持不同地区法币二级市场交易的本地交易所进行战略合作(例如Binance投资Koi Trading,让BAM Trading Services开设Binance美国分公司,但不同地区无法快速复制)。

5.通过合作,在法币政策宽松的地区推广合规业务或扩大法币/数字货币二级市场交易(这种方式最直接有效)

对于最后一个,许多交易所都在扩大。

2019 年 10 月 24 日,币安宣布与支付解决方案服务商 Flutterwave 达成合作。通过Flutterwave,用户可以将尼日利亚奈拉(NGN)存入Binance.com,同时开通BUSD/NGN、BNB/NGN、BTC。 /NGN 交易市场。 Flutterwave 是一家成立于尼日利亚的 B2B 支付服务,主要为海外公司为非洲用户开辟支付渠道。 Flutterwave 的国内合作伙伴还包括为支付宝和非洲商家提供支付服务的阿里。此外,在最近的莫斯科会议上,币安宣布将在两周内推出卢布法币交易对。它还透露将通过第三方合作。我们还希望与俄罗斯的第三方支付公司合作完成交易。 .

以上尼日利亚法币奈拉和俄罗斯法币卢布均在币安网直接开放二级市场交易。此外,币安目前拥有以下四个法币兑换子站点:

币安乌干达:2018年6月上线,与当地政府合作完成合规。同时,币安实验室孵化/投资非洲区块链创业公司、币安慈善持续关注非洲社会公益等,都发挥了一定的作用。 . Binance Uganda 目前支持乌干达法币 UGX 和 BTC、ETH、BNB、PAX、LTC、BCH 交易。

币安泽西岛:于 2019 年 1 月推出,是泽西岛金融服务监督委员会 (JFSC) 主持下在泽西岛运营的第一家法定货币交易所。 JFSC相当于Jersey的SEC,币安Jersey Station经JFSC批准可以合规开设货币兑换。泽西的国防和外交均由英国掌管,与英国关系密切。币安可以通过英国辐射到整个欧元区。 Jersey Station 目前支持 GBP、EUR 和 BTC、ETH、BNB、LTC、BCH 和 BGBP 的交易。 (BGBP是币安发行的锚定英镑的稳定货币)

Binance Singapore:2019 年 4 月推出。2018 年 10 月,Binance 宣布获得新加坡主权财富基金淡马锡子公司祥峰投资的战略投资。这些资金将支持币安在新加坡建立法定货币交易所。在某种程度上,投资更像是成立合资企业发展区域业务,而不是股权投资。可以合理推测币安在新加坡的合规是在淡马锡的帮助下完成的。新加坡网站目前支持新加坡法定货币 SGD 与 BTC、ETH、BNB、LTC、BCH 和 XRP 之间的交易。

币安美国站。 2019年9月上线,上面我们提到Binance America的主体和运营商是BAM(Binance与BAM有投资关系),BAM持有MSB牌照,合规问题由BAM解决。

就火币而言,目前火币的分支机构包括火币韩国、火币中东、火币印度尼西亚、火币俄罗斯、火币阿根廷和火币泰国。其中,韩站可直接支持韩元二级市场交易;中东站、印尼站、俄罗斯站、阿根廷站不支持法币二级市场直接交易,仅开通C2C法币交易区;泰国站已获得美国证券交易委员会颁发的泰国数字资产经营许可证。此外,火币近期宣布将于2019年在火币全球开通土耳其法定货币里拉二级市场交易。

以上是笔者对法币进军黄金市场的思考。如果有什么不对的,欢迎联系讨论。

版权声明:manoon 发表于 2021-08-17 10:00:24。
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